首页 > 港股频道 > 正文

国泰君安国际策略:从经济下滑中寻找优质中小型个股

2018年11月06日 13:08
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  从经济下滑中,寻找优质中小型个股

  港股中小型板块策略报告是国泰君安 (国际)投资咨询部新设的研究范围。主要对象为被市场忽略而优质的本港中小型上市公司,研究范围为市值200亿港元以下的上市公司,而重点公司的市值约为30亿港元至80亿港元。为不同风险偏好较高的投资者,建设适合投资者自己风格的中小型股组合,包括:中型股组合(市值100-200亿港元)、中小型股组合(市值30-100亿港元) 、小型股组合(市值10-30亿港元)、微型股组合(市值10亿港元以下)、和主题组合。

  本策略报告主要分为三部分:第一部,为本策略报告的定位,重点研究范围为市值约为30亿港元至80亿港元。第二部,为个股推介,以及其他纳入观察范围的高潜力的中小型个股。第三部,为港股中小型板块的基本面慨况,主要是全面分析中小型板块在不同行业中的整体相对表现。

  一) 定位:为本策略报告为风险偏好较高的投资者,挑选本港中小型个股。

  二) 个股推介以及今期可关注的中小型个股

  个股推介:金邦达宝嘉(03315)为中国智能支付产品及解决方案提供商。嵌入式软件业务增长稳定为公司提供强劲现金流及稳定可观的派息政策。值得一提的是,目前公司手头净现金接近整体市值,防守性极强。长期来看,海外市场扩展迅速。建议投资者逢低吸纳。

  其他今期可关注的中小型个股:浪潮国际 (00596)、雅仕维(01993) 和金马能源(06885)

  三) 港股中小型板块的基本面慨况:

  1。 根据彭博数据,当前港股市盈率及市净率估值在历史均值以下-1倍标准差。2。 从市盈率估值比较,医疗保健行业估值较贵;金融和公共事业估值较为便宜。3。 从市净率估值比较,通信服务、工业、金融和日常消费品估值较为便宜。 4。 从行业增长表现,18年首三季,港股中小型股表现最好的行业分别是工业和能源。5。 从行业增长预测,预期18年盈利增速最快的行业是能源、工业、原材料、和通信服务。19年预期盈利增长最快的行业是能源、工业、和通信服务。6。 按Beta数据分析,中小型股行业与大型股对大市表现的相关度较低。相对港股波动较大的行业有原材料和医疗保健,而相对港股波动较小的行业有日常消费品/公用事业。7。 从资金流向分析,按市值200亿港元以上的上市公司,过去一个月资金大幅流出港股500-1,000亿元市值以上的公司。过去一周开始流入中2,000亿元以上市值股。按市值200亿港元以下的公司,过去一个月资金大幅流出港股50-100亿元市值以上的公司。过去一周开始流入中20-50亿元市值股及10-20亿元市值股。

  一) 本策略报告的目标和方向

  中小型板块策略报告,核心研究范围:港股中小型板块策略报告是国泰君安 (国际)投资咨询部新设的研究范围。主要对象为被市场忽略而优异的本港中小型上市公司,研究范围为市值200亿港元以下的上市公司,而重点公司的市值约为30亿港元至80亿港元。为不同投资者风险偏好,建设适合自己投资风格的中小型股组合,包括:中型股组合(市值100-200亿港元)、中小型股组合(市值30-100亿港元) 、小型股组合(市值10-30亿港元)、微型股组合(市值10亿港元以下) 、和主题组合。

  本策略报告的目标和构成部分:我们选择此时此刻选写这份报告,主要是在经济或股市不明朗或大幅下调的情况下,对挑选市值被严重低估的公司更为有利,以及可有在「相当时间」了解个股的潜在价值,以一个长线基金的投资模式,为下一次牛市作长期准备。构成部分方面,本策略报告主要由三部分组成:第一部,为本策略报告的定位,主要是用于了解本策略报告的目标和方向。第二部,为个股挑选阶段。第三部,为了解中小型板块的基本面慨况。

  与一般报告分别:有别于大型股的分析,注重定量研究(如TMT行业),包括:(1。 盈利能力;2。资产负债; 3。同业估值比较 ;4。高增长率),除以上重要指标,我们更加上定性研究 (1。 管理层经验、能力和道德水平;2。 优秀会计原则)等作参考,从重视通过与管理层长期接触和观察;以及选择具有优秀的资产负债水平的,如著重「公司负债水平接近零」及具有稳健的息政策。

  个股选择:我们将每两个星期选写一支股票给股资者「参考」,为增加参考的价值,未来本策略报告将新设通过技术指标分析以提升执行策略的准确度,寄望投资者给与耐性和支持。目标策略以基本面、技术分析、及定性研究各占三份一份量作策略决定,并以自下而上(Bottom Up)的研究方法。值得一提的是,作为策略员我们重视时机与基本分析同等重要。此外,由于市值100亿港元以下的上市公司超过1,000间或以上,加上介绍上公司时间有限,我们将列举相关潜力优质的个股于表内,使投资者可自行参考。同时,我们将不断更新报告内可关注的中小型个股的名单。

  公司路演安排:由于中小型股涉及的行业及知识非常广泛,建议投资可参考我们国泰君安 (国际)或上市公司的路演安排,以增加对别个公司了解和分析。如意见或参与人数众多,我们/上市公司非常鼓励,也乐于为投资者安排相关公司路演活动。同时,这也是我们给予投资者建议后,为加强对客户的服务和对公司的了解的重要渠道。

  风险考虑:由于中小型股的透明度相对低、管理层个别决策影响性大、股价波动性大、交易量相对较少,因此风险相对一般大型股份较高,主要适合风险胃纳高和具有耐性的投资者,这是投资者需要关注的。

(文章来源:国泰君安证券香港)

(责任编辑:DF064)

10463人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
港股行情
更多
  • 名称
  • A股价格
  • 港股价格
  • AH比价
  • 溢价率
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099