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2018八大家居港股综合排行榜

2019年04月18日 16:06
来源: 乐居财经

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  年报披露浪潮接近尾声,家居股2018成绩单逐步浮出水面。4月17日,乐居财经2018年报风云之榜单系列策划推出《2018八大家居港股综合排行榜》。

  聚焦红星美凯龙中国联塑、皇朝家俬、敏华控股雷士照明大自然家居梁志天设计集团齐屹科技八家在港上市公司,从营收、净利润、ROE、毛利率、资产负债率等维度出发,综合分析其2018年度的市值表现和盈利能力。对于家居企业而言,营业收入反映了其营销能力,经营成果将直接受其影响,是取得利润的基本保障。

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  榜单显示,2018年营收过百亿的共有两家,分别为:中国联塑、红星美凯龙。其中,红星美凯龙营收139.64亿元,同比增加32.21%;中国联塑营业总收入237.65亿元,同比增加16.44%。皇朝家俬营收呈现负增长,相比2017年减少4.24%。

  据归母净利润榜单,红星美凯龙以44.77亿元高居榜首,几乎与第二位第三位第四位44.81亿元的利润总和持平。营收、净利双增的背后,主要得益于“自营+委管”双轮驱动模式以及强大的品牌影响力。

  截至2018年12月31日,其经营了80家自营商场(总经营面积692万平方米)和228家委管商场(总经营面积1202万平方米)。此外,红星美凯龙以特许经营方式授权开业22家特许经营家居建材项目,共包括359家家居建材店/产业街,公司经营的自营商场和委管商场,覆盖全国29个省、直辖市、自治区的199个城市,商场总经营面积接近1900万平方米。

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  而从归母净利润增长率来看,齐屹科技大自然家居均超过100%,分别为191.93%、129.95%。齐屹科技网上平台业务收入贡献持续显著增加,占2018年总收入的58.1%;大自然家居的核心地板业务表现强劲,地板产品销售的收入及毛利分别增加14.4%及20.5%;地板产品的总销量持续增长,其中强化地板产品的总销量亦取得约2.20千万平方米的新高。

  据归母净利润榜单,负增长的有敏华控股梁志天设计集团雷士照明三家,雷士照明-204.24%的减幅,与频频兼并收购及投资不无关系。

  2018年,雷士照明以8.53亿元现金收购罗曼国际所持蔚蓝芯光的全部股权、8.9亿元购买怡达100%的股权,公司分别斥资1千万成立雷云光电、雷士靓家等。虽然雷士照明2018总收入49.34亿元,同比增21.11%,但利润表现不理想,规模和盈利作为企业的一体两面,唯有实现同步增长,方不至于遭行业“增收不增利”的诟病。

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  净资产收益率(ROE),或为股东权益报酬率,它是从股东的角度衡量企业对股东投入的资金的使用效率。该指标越高,表明股东投入资金的收益越高。

  ROE榜单显示,指标最高的是敏华控股为27.92%,其次中国联塑梁志天设计集团分别以17.61%、16.79%位居第二、三位。其中,大自然家居、皇朝家俬、雷士照明齐屹科技均低于10%,齐屹科技高达-1334.91%。

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  销售毛利率,是衡量上市公司盈利能力的一个重要指标,可反映公司产品的竞争力和获利潜力。8家企业2018年的毛利率均超过26%,红星美凯龙以65.25%的位居第一,超过平均数值40.69%的24.56个百分点,虽然毛利率逐年减少,但依然以连续三年超过60%的毛利率位居首位。

  梁志天设计集团毛利增长6.3%至226.5百万港元,毛利率下跌主要由于平均薪金和室内陈设服务分部贡献持续增加。室内陈设服务分部包括提供室内设计服务及买卖室内装饰产品,此两项业务仍处于发展阶段。但是,买卖室内装饰产品的毛利率一般低于服务收入。

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  资产负债率表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的,该指标是评价公司负债水平的综合指标,用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力。

  从资产负债率榜单看,负债率变动最大的为齐屹科技,从2016年到2018年,151.08%上升至222.26%再下降为30.49%,梁志天设计集团、皇朝家俬整体均呈下降趋势。以2018年同2017年相比,齐屹科技大自然家居的归母净利润增幅大于其负债率增幅,这将指向其正面效益。

  营收、净利润、ROE、毛利率、资产负债率等指标,将共同导向公司经营和盈利的能力,除了因政策变动或市场竞争环境的加剧等不可抗争因素,对于一家优质家居企业而言,如何通过降低成本、拓展管道、加强产品研发等多维度发力以强化内功,更为重要。

(文章来源:乐居财经)

(责任编辑:DF386)

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