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小米一季度成绩单高于预期 股价却低迷

2019年05月22日 14:16
来源: 重庆商报

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  5月20日,小米交出了2019年第一季度成绩。财报显示,今年第一季度,小米集团总收入人民币438亿元,同比增长27.2%;经调整利润21亿元,同比增长22.4%。营收利润双增,且均超之前市场预期。不过,虽然业绩高于市场预期,但是小米集团的股价却持续低迷。5月21日,小米集团股价高开低走小幅收跌。截至收盘,股价报9.870港元,跌幅为0.20%。

  小米股价高开低走收跌

  5月21日,香港恒生指数冲高回落跌0.47%报27657.24点,收得三连阴,续创2月以来新低。小米集团股价高开低走,小幅收跌。

  早盘,小米集团高开3.7%后,股价就开始大幅跳水,回吐了涨幅。随后,股价有所回升,但很快又开始震荡下跌。截至收盘,股价报9.870港元,跌幅为0.20%。

  去年7月上市之后,小米的股价曾一路上涨,最高涨到了22.200港元。随后股价便开始一路下跌。在去年11月底,小米的股价达到15.160港元的高点后,又开始新一波的下跌。到今年1月10日,触及9.440港元的历史最低价。

  据Wind数据显示,年初至今小米集团股价的跌幅为23.61%。5月以来,小米集团的股价更是一路走低,最近10日股价的跌幅为10.27%。

  从上市之初22.200的高点,到21日9.870的收盘价,小米的股价跌幅高达124.92%,市值缩水超过一半。

  一季度成绩高于市场预期

  5月20日,小米发布了2019年第一季度财报。财报显示,今年第一季度,小米集团总收入人民币438亿元,同比增长27.2%;经调整利润21亿元,同比增长22.4%。营收利润双增,且均超之前市场预期。

  其中,智能手机依然是主要贡献者,2019年一季度,智能手机实现收入270亿元,同比增长16.2%,2019年一季度,小米售出约2790万部智能手机。

  IoT与生活消费产品收入持续强劲增长,达到120亿元,同比增长56.5%。主要是由于智能电视和小米手环、小米空气净化器及米家电动滑板车等几款热销生态链产品的需求强劲增长。其中,贡献最大的是智能电视业务,小米电视连续两个季度出货量居中国大陆市场份额第一。

  财报显示,小米的互联网分部收入达人民币43亿元,同比增长31.8%。其中,广告业务收入达人民币23亿元,同比增长21.8%。游戏收入达人民币8.2亿元,同比增长6.8%,其他互联网增值服务收入达12亿元,同比增长96.4%。主要由于互联网金融业务和有品电商平台收入的快速增长。

  此外,小米的投资也小有成绩。一季度报告显示,截至2019年3月31日,小米投资超过270家公司,总账面价值290亿元,同比增长28.6%。自2018年以来,已有10家投资的公司成功上市,包括爱奇艺哔哩哔哩华米科技云米科技,另外也有多家被投资公司计划于本年度上市。

  机构维持小米“买入”评级

  小米交出一季度的“成绩单”后,野村发布报告称,将小米集团评级由中性上调至买进,目标价12港元,即上涨20%。

  中信里昂发表报告指出,小米(01810.HK)首季业绩胜预期,收入按年增长27%至438亿元人民币,高于预期5%。经调整盈利按年增长17%至21亿元人民币,高于预期15%。季绩表现理想主要由于手机收入增长改善,物联网应用提升,及互联网业务利润率提升,同时对一般及行政开支的管控更严格。

  报告指出,随着小米9发售及红米旗舰店将于5月底开张,手机销售将进一步提升,而物联网及互联网服务仍将维持强劲增长。目标价对派息现金流有10%折让,目标价自16港元下调至14港元,维持“买入”评级。

  高盛发表研究报告,维持小米(01810)“买入”评级,12个月目标价13.9港元,主要因为2019年非通用会计准则的市盈率18倍。

  报告指出,小米2019年首季业绩大致符合预期,包括收入438亿元人民币,同比升27%,较高盛预期低2%,但较市场预测高5%,非国际财务报告准则每股摊薄盈利0.08元人民币,低于高盛预测及市场预测的0.09元人民币,但指出其物联网业务首季度增长强劲,同比升75%至149亿元人民币。

  大和发表研究报告称,小米(01810)首季收入及经调整利润均胜预期,认为集团季内业绩稳固,维持对其“优于大市”评级。

  大和表示,小米首季的硬件销量虽不及预期,但预料次季中国以外的新型号硬件出货量将维持在3000万以上。而首季毛利率较预期低170点,主要受海外手机推出折扣所拖累,预料随着新型号手机推出,毛利率将逐步稳定。而游戏收入改善,相信也有助未来数季盈利表现。

(责任编辑:DF120)

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