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浑水四天三次做空日渐势微 安踏强硬到底、股价不跌反涨

2019年07月11日 14:45

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  7月11日午间,安踏体育再度对浑水的做空报告予以澄清,强烈否认浑水关于FILA品牌零售业务在中国营运模式的指控。

  早间,浑水发布了安踏体育沽空报告的第三部分,指责安踏很可能为FILA品牌编造了欺诈性的财务报告。

  安踏体育回应称,浑水的有关指控并不准确及具误导性,报告中含有若干事实错误、误导性陈述及无根据猜测,并有可能导致不寻常的价格波动。公司保留对 Muddy Waters及╱或对相关指控负责的人士采取法律行动的权利。

  自7月8日开始,连续四天来,浑水三次针对安踏体育发布做空报告。

  在第一份报告中,浑水质疑安踏操纵大量一级经销商,以此粉饰财务报表

  浑水指出,安踏之所以能实现行业领先的营业利润率,并不是因为公司经营状况良好,而是因为安踏利用许多秘密控制的一级分销商,欺骗性地提高了利润率。

  浑水称有证据表明,安踏秘密操纵27名分销商,当中至少25名为一线分销商,其数量占到安踏总销售额的70%上下,而安踏声称其一级分销商是独立的第三方,是谎言。

  7月8日早盘,安踏体育股价大跌7.32%,随后安踏体育紧急停牌,并在次日复牌前发布澄清公告,否认浑水关于“控制经销商”的指控。

  安踏体育指出,“各分销商拥有其自身的管理团队,作出独立商业决定,并拥有独立于本集团的财务及人力资源管理功能,且并无相互控制关系”,“本集团与其分销商之间并无任何管理费用摊分”、“分销商负责作出最终商业决定及自负盈亏”。

  这一回应并没有阻止浑水的“做空脚步”。

  7月9日,浑水的做空报告“第二弹”横空出世。浑水指出,安踏体育存在大量的腐败和利益输送,在IPO后不久将旗下优质的国际零售品牌——上海锋线公司“贱卖”给潜在关联方,侵害股东利益。

  浑水表示,安踏体育利用IPO的机会,做大上海锋线在集团的营收占比,然后通过“稻草买家”将其从上市体系剥离,转入到安踏的代理人体系中。

  该份做空报告发布之后,安踏体育的股价由原本的上涨突然下跌,但随后股价又迅速上扬,7月9日当天安踏体育微涨0.20%,7月10日则跌1.07%。

  7月11日晨间,浑水做空报告第三部分如约而至。

  在这部分的做空内容中,浑水表示,作为独立第三方的苏伟卿在北京拥有46家FILA店,但安踏一直声称持有所有的FILA店。所以,安踏要么在苏伟卿的事上撒了谎,要么就是在FILA店数量的事上撒谎。

  浑水认为,安踏体育在是否拥有FILA门店一事上可能掩盖了事实真相,因而其在合并财务数据时可能存在编造的情况,所以与安踏品牌的财务状况一样,安踏很可能也为FILA品牌编造了欺诈性的财务报告。

  但该报告的效果并不显著,7月11日早盘,安踏体育上涨3.54%,午间报收于52.60港元

(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF506)

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