巴菲特年会七大金句:失之科技股 收之护城河

2018年05月11日 13:52
来源: 中金金网
编辑:东方财富网

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   伯克希尔2018年年会于5月5日在美国中部小城奥马哈召开,4万2千多名价值投资的朝圣者参加了这场大会,人数创下历史新高。中金公司财富管理特派员小乔飞赴美国奥马哈城,全程参与了此次年会。

  小乔介绍称,年会的特别之处是采用问答形式,即使是仅有一股的投资者也可以提问。长达6个小时的问答中,巴菲特和芒格透露出其一贯的投资理念:只投资于有产出的资产,只对于自己真正理解其商业逻辑的企业下注,重视企业的护城河……

  小乔表示,置身会场之中,聆听大师教诲,有两点让人印象尤为深刻:一是巴菲特的坦诚。当投资人问到自己不熟悉的领域,巴菲特会毫不遮掩的说自己并不了解。面对错失微软亚马逊、谷歌这些科技巨头公司的投资机会,巴菲特也会承认因为知识结构的限制,做出了错误的判断。

  二是中国成为会场不可忽视的元素。

  以下是我们从长达近6个小时的问答中整理挑选出的巴菲特七大金句,分别是巴菲特就七个主题做出的精彩发言。

  关于长期投资

  你什么都不需要做,你就静静等着那1万美金变成5100万。不需要每天看股票的涨跌,只需要把钱投在里面等到现在。唯一需要做的就是对美国有信心,美国会逆转当时那个困境。如果美国好的话,她的企业也会很好。

  关于护城河

  近些年来的创新飞速发展,可以察觉出有更多的由创新带来的护城河的诞生。但是一直会有人想要突破这个护城河。你必须要加倍努力,来防御你的护城河。马斯克也许在某些领域有颠覆性的贡献,但是我不认为他可以在糖果制造领域击溃我。我们在糖果领域有很好的护城河。做一个开支最低的生产商就是很重要的护城河,科技不一定会转化为便宜的开支。

  关于微软股票

  在微软发展的早期,答案很明白,就是我太愚蠢了。但是随着比尔·盖茨加入伯克希尔的董事会,成为我的朋友,我不认为没有投资微软是一个错误。如果我这么做了,可能会有内部信息的问题。当然,因为比尔加入董事会,以及我早期的愚昧,确实错失了在微软上赚钱的机会。

  关于科技股

  亚马逊成立之初,我就对它有所研究。当时我认为贝索斯要做成的几乎是个奇迹,而我一般不会赌奇迹会发生。后来比尔·盖茨建议我投Google,我也错过了。我那个时候没有去选择苹果,因为它是科技股。有确定性后,我才会投资。我因为对于投资机会了解的不够,错过很多很好的投资机会。不过在错过这些机会的同时,我们也把握住了其他的机会,所以也不算有很大的损失。我的经验是待在你的能力圈里,确保你相比其他人有来自于经验或者其他方面的优势。

  关于公司丑闻

  在伯克希尔,我们不能指望全部38700员工,都做到像本杰明·富兰克林这样的楷模一样好。关键是发现了一些错误行径的苗头,我们必须做些什么动作进行纠正。类似的事情在1964年的对Amex(美国运通)的投资,以及在Geico(美国第四大保险公司)投资中也发生过。虽然这两家公司也曾经出现过危机,但是在走出来之后都变得更加强大。

  关于人工智能

  世界并不会因为人工智能的出现而变化太多。尽管学术界并不接受这一观点,并且他们发明了很多公式来说明人工智能将会一统江湖,我也不认为人工智能会在资产配置以及投资领域产生巨大的影响。

  关于虚拟货币

  虚拟货币不产生任何价值。就像黄金一样,收益是非常低的。如果一样资产不呈现任何价值,人们做这样的交易只是希望能以更高的价格把这个没有意义的东西卖给别人罢了。虚拟货币的价值依赖于更多的人进场。虚拟货币更容易吸引“骗子和吹牛的人”。

(责任编辑:DF064)

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