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金发科技蚀本卖公司一举三得 诚信投资得利

2011年03月05日 01:11
作者:郝静
来源: 华夏时报

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  3月1日,金发科技公告称将其持有的长沙高鑫房地产开发公司75%的股权转让给诚信投资,转让价格5.54亿元,而诚信投资的大股东其实就是金发科技的实际控制人袁志敏,而此次交易后,公司将实现投资收益7568.5万元。

  记者发现,表面上看上市公司是赚钱了,但实际上早在2008年金发科技就对高鑫地产的一个地块计提了1.27亿的跌价准备,目前只是充回了一部分。并且2007年金发科技购入高鑫时价格仅为6000万,但此后追加投资4亿多,加上此后高鑫地产年年亏损,金发科技在这笔投资上其实没赚到什么钱。而诚信投资以5亿多笑纳仅两地块价值就超过10亿的地产公司,才可谓是笑到最后。

  10亿地块只卖5.5亿?

  3月3日下午,记者致电至高鑫地产处询问项目情况,公司一位女士告诉记者:“我们现在是两个项目,一个是高鑫·麓城,现在是二期,另一个是尖山,这个项目刚刚开建不久,未来还有四期,还长着呢。”但对于股权转让事宜,她只表示:“领导都不在,我们不知情。”

  “金发科技是在房地产价格最高的时候进去的,进去之后地产就不好了,受金融危机的影响,也很拖累自身的资金,其实前几年一直说要卖,现在终于卖了,行业又好转了,诚信投资肯定是赚钱的。”宏源证券分析师康铁牛表示。

  在2010年,高鑫地产仍然是亏损3076万元,根据广东中联羊城资产评估公司的这份报告:存货项目中的高鑫·麓城其实是在2007年被收购时就已经在做的项目,而尖山项目经核查资料即是高鑫地产当年斥9.52亿巨资拍得的编号“长土网挂01号”地块。同在2007年12月拍得1.52亿的长沙第二鞋厂地块即是现在的麓城二期。

  事实上,高鑫地产在取得尖沙地块后两年都未交割,2009年11月22日,长沙大河西先导区管委会公布了该区第一批共计21家涉嫌限制土地处理情况,尖沙地块名列其中,而有五宗“晒太阳”的土地被收回。高鑫地产甚至将长沙国土局告上法庭,要求补偿其利息损失。

  直到2010年4月8日,天麓项目才得见天日,根据介绍:项目占地710多亩,总建筑面积78万平方米,由洋房、联排别墅、双排别墅、高层等多种物业形态组成。规划分五期开发完成,其中一期为综合商业体、洋房、联排别墅,商业综合体容积率面积1.49万平方米,住宅容积率面积5.24万平方米,拟于2010年10月投入使用或进入市场营销。

  根据2007年的土地出让合同,高鑫公司除了付9.52亿的土地价款外,还有挂牌交易服务费1428万元和交易契税3808万元,仅这一块土地的价值就超过10亿,这还不算长沙第二鞋厂地块的价值。康铁牛则认为,这也不能说上市公司的利益受损害,主要看当时买地的到底是高鑫地产还是金发科技,如果说买地的是高鑫地产,可能当中还涉及大笔银行贷款,而接手方仍需偿还相应的债务。

  目前高鑫地产仍欠上市公司本金利息合计6.3亿,而袁志敏方面已经承诺在交易实施之后的45天内清理这笔拆借资金。记者向金发科技方面试图了解更多详情,公司证券事务代表罗小兵方面表示:公司很忙,不太方便回应。

  股权激励+增发刺激业绩

  金发科技此举其实是一举三得,上市公司业绩好看,股权激励目标较容易达到,剥离地产为增发扫清道路。

  2010年12月,金发科技推出了第二期股权激励计划,共授出1亿份股票期权,涉及范围相当广,共计激励326人,但考核的条件定的也相当严苛,共计五个行权期,净利润的增长2010年度较之2009年增长率不低于50%,2011年不低于110%,2012年增长不低于200%,至2015年净利润增长率不低于600%,有分析师认为单靠企业内生性增长,如此高的考核目标恐怕难以达到。

  这并非金发科技的首次,早在2006年公司就做了一份股权激励,此后公司高管减持套现大发其财,而在2008年因为没有达到行权条件而终止了剩下的40%的股权。金发科技2010年实现营业收入为102亿元,同比增长44%,归属于上市公司股东的净利润为5.78亿元,同比增长102%,基本每股收益为0.41元,达到并超过考核要求。

  兴业证券郑方镳、毛伟指出,全年每股收益低于此前预期的0.45元,主营业务收入增长与预测基本一致,但受制于原材料成本上升的影响,公司销售毛利率略低于预期,若房地产业务成功剥离将增厚2011年业绩0.12元。

  也有人士对于卖股权为完成股权激励考核显得不以为然:虽然说是短期业绩达标了,但毕竟还是一个长达5年的考核,需要企业长足的经营发展。眼下的考虑可能是因为房地产行业受国家宏观调控的影响,融资各方面都受限制,所以剥离出来是为增发扫清道路。

  同是在3月1日,金发科技公布了定向增发的方案:拟公开发行不超过2.5万股,募集资金用于年产80万吨环保高性能汽车用塑料生产建设等五大项目,预计投资总额38.33亿元。兴业证券认为,房地产业务的剥离不仅为公司打通了增发的障碍,更大意义上是公司近两年重新聚焦主业的直接体现。

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