仁桥资产夏俊杰:2022年最佳风险收益比的机会在港股
2022年01月05日 03:30
来源: 中国证券报·中证网
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【仁桥资产:2022年最佳风险收益比的机会在港股】1月4日,仁桥资产发布投资备忘录,仁桥资产总经理夏俊杰表示,2022年高估值、高预期的公司在业绩降速的过程中大概率会成为新的“重灾区”,相反那些低估值、低预期的公司往往会有更好的相对表现,可以更多关注那些成长性行业中2021年业绩表现不佳的公司业绩转好的机会。此外,夏俊杰认为,2022年最佳风险收益比的机会在港股。

  1月4日,仁桥资产发布投资备忘录,仁桥资产总经理夏俊杰表示,2022年高估值、高预期的公司在业绩降速的过程中大概率会成为新的“重灾区”,相反那些低估值、低预期的公司往往会有更好的相对表现,可以更多关注那些成长性行业中2021年业绩表现不佳的公司业绩转好的机会。此外,夏俊杰认为,2022年最佳风险收益比的机会在港股。

  夏俊杰表示,回顾2021年的投资“得与失”,仁桥在投资上做好了三个方面:第一,不持有“核心资产”的股票使其规避了年初的波动和损失;其次,之前逆向策略布局的一些品种收获了远超预期的回报,包括磷化工板块、电力设备板块的部分公司,远远超过了新能源龙头公司的表现;第三,尽管2021年香港市场的整体表现不佳,但仁桥在港股上是有所收获的。同时,夏俊杰表示,2021年其在地产板块的投资是非常失败的,另外也错过了一些表现不错的板块,比如新能源汽车、军工、半导体、风电光伏、CXO等等。

  展望2022年,夏俊杰认为有三个问题需要思考:第一,2022年确定性的变量是什么,不确定性的变量又是什么;第二,2022年收益的来源,究竟是赚估值的钱还是赚业绩的钱;第三,最佳风险收益比的机会出现在哪里。

  对此,夏俊杰表示,2021年,收益来源的绝大部分是源于业绩增长。对于2022年,夏俊杰认为,赚业绩增长钱的机会会变得越发困难。那些高估值、高预期的公司,在业绩降速的过程中,大概率会成为“重灾区”;相反,那些低估值、低预期的公司往往会有更好的相对表现。不过,最终是否能取得绝对收益,核心变量仍然取决于货币政策走向。

  夏俊杰表示,当前可以更多关注那些成长性行业中2021年业绩表现不佳的公司,这种业绩不佳通常是暂时性的,往往是多种不利因素叠加的结果,但这些因素并非持续的,否极泰来是大概率的结果。

  此外,夏俊杰认为,2022年最佳风险收益比的机会在港股。当前A/H溢价处在近十年的高位,港股连续三年大幅跑输A股,且与A股保持了持续的低相关性,2022年的香港市场或许是投资业绩的一个重要胜负手。

(文章来源:中国证券报·中证网)

文章来源:中国证券报·中证网 责任编辑:73
原标题:仁桥资产夏俊杰:2022年最佳风险收益比的机会在港股
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