基金经理感叹港股“难做” 看好成长板块
2022年01月25日 06:40
来源: 中国证券报·中证网
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  随着公募基金陆续披露2021年四季报,基金的港股投资情况浮出水面。在四季报中,多位基金经理感叹港股难做,需要认清投资的能力边界。不过,对于2022年的港股市场,不少基金经理表示,仍然看好投资机会。

  重新认识港股投资

  2021年四季度,QDII基金规模大幅扩容。据天相投顾数据,QDII基金当季末的资产净值达到2563.71亿元,相较于2021年三季度末的2233.68亿元,增长了14.78%。其中,不少港股基金被资金大举“抄底”,华夏恒生互联网科技业ETF规模增长71.71亿元,易方达中概互联50ETF规模增长59.22亿元,交银中证海外中国互联网指数规模增长33.53亿元。

  相比于规模大幅增长,港股基金的业绩表现却不尽如人意。2021年,港股维持震荡走势,2021年四季度超过六成QDII基金亏损。其中,易方达中概互联50ETF、交银中证海外中国互联网指数、华夏恒生互联网科技业ETF等备受基民关注的产品出现较大浮亏。

  对于港股表现,不少基金经理在四季报中感叹“太难”,要重新认识港股投资。知名基金经理周应波表示:“查理芒格说过‘确定自己能力的边界是最重要的事’,现在来看,认清香江还是我们一条挺重要的能力边界。”银华沪港深增长基金经理周晶感慨:“更加深刻地认识到,对离岸市场投资机会的评估,必须充分考虑其与本土市场的对比,必须遵从更为严苛的价值投资标准,谨慎为之。”

  操作分歧凸显

  对于港股投资,“顶流”基金经理在2021年四季度操作出现较大分歧。截至当季末,张坤管理的易方达蓝筹精选混合持有1832.62万股腾讯控股,与上季度相比,增持了129.62万股。易方达优质企业三年持有期混合当季亦增持26.48万股,共持有268.80万股腾讯控股,占基金总资产的10.12%。他管理的另一只产品易方达优质精选混合(QDII),则小幅减持1.52万股腾讯控股,不过,由于其同时大举减持白酒股,腾讯控股已成为该基金头号重仓股。

  刘彦春同样加仓腾讯控股,同时增持美团。他管理的景顺长城集英两年定开混合加仓14.68万股腾讯控股、23.47万股美团。此外,信义光能被减持,被调出基金十大重仓股队列。

  与张坤、刘彦春不同,周应波减持腾讯控股,加仓快手。2021年三季度刚加仓的腾讯控股已不在基金前十大重仓股之列,快手则新晋前十大重仓股。周应波称,已经在基金组合中调低港股配置水平,希望在未来几年更扎实地积累港股公司的研究经验。

  港股有望走出估值修复行情

  对于未来的港股市场,华安香港精选基金经理苏圻涵、翁启森表示,2022年港股有望走出估值修复行情。从外部来看,流动性拐点导致的风险资产调整行情中,基本面仍有韧性的中资股可能成为资金的避风港。从内部来看,宏观政策环境转暖,居民理财资金进入股市后,港股作为估值洼地,有望吸引资金流入。短期内,基于美元流动性的边际收缩和经济基本面可能承压,市场结构上成长跑赢价值的可能较大。

  富国中国中小盘基金经理张峰同样看好2022年的港股行情,其中尤其关注三类投资主线:一是随着经济企稳恢复增长的顺周期价值股;二是2021年调整较多的成长股;三是能够稳定增长的成长股。

  不过,也有基金经理表示,对港股预期谨慎。恒生港股通精选基金经理江俊晨表示,一季度对香港市场持谨慎态度,预计仍将维持震荡行情,而板块间的轮动行情亦将持续。在投资操作上,在一季度仍然会保持以“相对收益”为主的均衡配置策略,重点关注与稳增长政策相关的部分低估值行业,以及有大概率被重新估值的行业如绿色电力、储能等板块。

(文章来源:中国证券报·中证网)

文章来源:中国证券报·中证网 责任编辑:73
原标题:基金经理感叹港股“难做” 看好成长板块
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