实行全面注册制后,A股会美股化或港股化吗?
2022年03月07日 13:21
来源: 哈富证券
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【实行全面注册制后,A股会美股化或港股化吗?】近日提请审议的政府工作报告提出,全面实行股票发行注册制。两会代表委员认为,资本市场已具备全面实行注册制的基础,应进一步完善相关配套机制,稳步实施主板市场注册制改革。全面注册制到底能够给A股带来什么呢?

  近日提请审议的政府工作报告提出,全面实行股票发行注册制。两会代表委员认为,资本市场已具备全面实行注册制的基础,应进一步完善相关配套机制,稳步实施主板市场注册制改革。全面注册制到底能够给A股带来什么呢?

  什么是注册制

  在注册制下,证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断,即降低上市门槛;同时配套有中介机构即券商对预备上市公司的考查,及时对作弊中介商加强处罚;并配套有降低退市门槛的规则。

  与其他新股上市制度的区别

  A股资本市场的发行制度经历了4个阶段:审批制、通道制、核准制、注册制。注册制与其他制度的区别在哪里呢?

  注:因为通道制属于审批制和核准制之间的过渡期,通道指的是券商的通道,所以本质上核准制相当于通道制的升级版,因此我们把通道制和核准制合在一起与其他两种制度比较。

  为了更加深入的对比,下图是注册制和核准制流程的区别:

  根据上述图表,大家可以明显发现,注册制相当简单,而且其中不涉及监管机构意见。

  全面注册制将对A股带来哪些影响

  港股和美股一直以来实行的就是注册制发行制度,A股全面注册制,会使得股市向美股化还是港股化发展吗?

  无论如何,全面注册制已经走来,加强投资方面知识的学习才是应对注册制的最好办法。

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