今年以来净值表现TOP 5基金名单出炉!一文带你从基金年报挖掘后市投资关键词!
2022年04月15日 14:44
来源:哈富证券
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  截至2022年3月31日,公募基金产品2021年报已披露完毕。

  在基金年报中,基金经理需要从宏观经济、证券市场及行业走势等方面做出展望,从中长期维度发表对后市的看法,这也是区别于基金四季报的一个重要增量信息。

  中金公司分别基于权益、固收、混合类基金视角,汇总代表性基金经理的后市观点,归纳高频关键词。

  图表: 代表性权益类基金产品的2021年报展望词云图

  权益类基金2022年较为重视估值,消费、半导体行业热度持续高涨。对权益类样本基金进行2021年报展望的词频统计,结果表明:

   基金频繁提及“估值”(87次),主要观点大致包括:

  1)宏观来看,当前资本市场整体估值已经处于较低区间;

  2)中微观来看,进行行业配置、公司优选时,将重点关注低估值投资机会。

   “消费”与“半导体”是基金提及次数最多的两大行业类词汇(71次、50次),具体而言,基金经理普遍认为:

  1)消费行业:今年整体表现将优于去年,尤其持续看好医疗方向;

  2)半导体产业:当前高景气的半导体产业仍然具有长期投资机会,今年产业驱动因素从缺芯转变为创新,个股筛选上应格外关注致力于创新的企业。

  图表: 代表性固收类基金产品的2021年报展望词云图

  固收类基金对2022年海外通胀风险、国内基本面压力及流动性预期基本达成共识。沿用上述思路,对固收类代表性基金2021年报中进行展望板块的词频统计,结果表明:

   50只样本基金共提及“风险”76次,主要涉及到两方面:

  1)经济基本面:需警惕海外持续通胀风险;2)信用风险:需关注个券违约风险,谨慎信用下沉,地产债风险尚存但已渐趋出清。

   “压力”词频同样高达64次,在今年国内经济运行整体压力方面,多数基金经理认为主要有两大来源:

  1)稳增长定调下,经济基本面将面临一定的下行压力,2)地产链压力将掣肘经济增长。

   基金提及“宽松”共50次,基金经理普遍认为,当前基本面下行压力下,货币宽松环境具备较高的确定性。

  图表: 代表性混合类基金产品的2021年报展望词云图

  混合类基金2022年相对看好权益资产。与权益类基金相似,“估值”、“消费”同样是混合类基金较为关注的高频词(80次、42次),此外,在混合类基金的年报展望中也可以发现“资产”、“配置”等具有一定特异性的关键词(45次、35次),观点主要涵盖大类资产配置与行业配置两大维度:

   大类资产方面,基金经理普遍相对看好权益资产在今年的表现。

   行业配置方面,部分基金经理表示今年将维持均衡的行业配置;除普遍看好新能源外,其他行业观点重合度不高。

  以下图表为今年以来净值表现前五的主题基金细分品类(截至2022年3月底):

  以下图表为2022年3月净值表现前五的主题基金细分品类(截至2022年3月底):

  本文整理自中金公司《中金:从基金年报展望看后市投资关键词》

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(文章来源:哈富证券

文章来源:哈富证券责任编辑:88
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最新 最热 最早
2022-04-15 15:27:50
嗯知道了[笑哭]
置顶 删除 举报 评论 点赞
2022-04-15 15:25:47
[捂脸][捂脸][捂脸]
置顶 删除 举报 评论 点赞
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