港股兔年怎么走 机会又在哪?多家机构紧盯4大要点
2023年01月23日 08:01
来源: 财联社
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  刚刚过去的虎年里,港股可谓“柳暗花明”,恒指先是延续此前弱势,震荡下挫近40%至10月底,随后强劲反弹收复大部分失地,截至发稿虎年累计跌近7%。兔年港股又将怎么演绎?多家机构给出了自己的年度预测。

  机构如何看市场

  中泰国际:中国资产的吸引力还在

  就大势研判方面,中泰国际策略分析师颜招骏表示,当前港股估值修复已超过历史平均值的50%,即使人民币近期还在上涨,进一步上行空间逐步受限;而人民币继续攀升之下,中国资产的吸引力还在,外资开始转而买入仍有估值性价比的A股龙头和白马股。

  嘉实基金:港股未来向上的机会大于向下的风险

  嘉实基金价值风格投资总监张金涛认为,虽然港股经历了较大幅度的反弹,但估值依然处在中枢以下的较低位置、AH溢价率仍然处在较高位置,叠加2023年的预期盈利明显改善,港股市场未来盈利估值提升的空间,向上的机会大于向下的风险。

  汇丰晋信基金:港股或迎来盈利和估值双重修复

  汇丰晋信基金则认为,2023年港股市场或将迎来盈利和估值的双重修复,因此2023年可以期待拥抱“戴维斯双击”行情。但由于一季度短期或许仍将面临不确定性,因此他们会根据盈利修复的节奏,逐步放大风险偏好。

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  图注:港股恒指一年多来走势

  平安证券:驱动外资的三重因子

  对于外资的分析。平安证券研究所策略组薛威、魏伟发布研报称,近期外资大幅流入港股,其中主要有三重因子的驱动。

  其一是从基本面分析,当前海内外经济分化,海外各大经济体面临着不同的困境,而中国则将在多重利好环境下经济有望迎来修复。其二是从估值面来看,横向对比,港股具有较高估值性价比。其三是从汇率面分析,人民币汇率持续走强吸引外资增配港股。

  广发香港:港股与人民币汇率高度相关

  广发香港认为,近些年来,美元兑人民币汇率与港股显著负相关。特别是2018-2019中美经贸关系、2022年以及2023年岁末年初股汇共振的大幅波动。

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  图注:2016年至今,相关系数来看,恒指与DXY达-72%,与USDCNH为-27%。来源广发香港研报

  机构关注的投资机会

  中泰国际:看好产业安全和数字经济

  关于港股接下来的投资机会,颜招骏继续看好具政策针对性支持的产业安全、数字经济如电力及清洁能源设备、重型工业、新能源、软件;国企估值重估如电信、石油、煤炭、保险中字头国企央企等股票会有较好的性价比。

  平安证券:外资关注港股的重要领域机会

  在估值持续修复下,外资对港股投资的焦点将重回消费修复下的“一体两翼”:恒生科技互联网、新兴消费、交运文旅领域;以及在经营稳健的制造业龙头和金融地产领域。

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  图注:近两月恒生行业指数涨跌幅。来源平安证券研报

  汇丰晋信基金:投资主线上重点关注三个弹性

  关注盈利增长弹性高的机会,如互联网、部分可选消费等。关注环比景气上升的机会,环比收入增长明显的行业有望在2023年表现出更高的增长确定性,如医药、电子等。关注有资金增量的机会,交易层面可以关注从中受益以及回购比例比较大的投资机会。

  嘉实港股互联网产业核心资产基金:关注核心资产港股对盈利更敏感

  嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨认为,一方面2023年应该关注长期壁垒高、竞争格局好的“核心资产”。另一方面,港股对盈利的表现更为敏感。行业方面,和疫情复苏有直接关系的行业都会有不错的表现。其中科技股中的互联网企业例如广告、电商以及线下本地生活相关的业态都与经济息息相关,有望在反弹中取得较好的表现。同时,一些港股有特色的SaaS公司也有望受益经济信息化,取得不错的表现。

(文章来源:财联社)

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